Microsoft Azure: Wachstumsbeschleunigung durch AI-Workloads

February 12, 2026

Mani Bognar

Azure-Wachstum beschleunigt sich – GPU-Kapazität ist der Engpass, nicht die Nachfrage. Was das für die Margen bedeutet.

Azure beschleunigt wieder

Nach mehreren Quartalen sich verlangsamenden Wachstums hat Azure wieder Tritt gefasst – getrieben fast ausschließlich von AI-Workloads. Die spannende Beobachtung: GPU-Kapazität bleibt der Engpass, nicht die Nachfrage.

Margen-Frage

Die hohe CapEx-Investition drückt kurzfristig auf die Bruttomarge. Mittel- bis langfristig sollten Skaleneffekte und steigende Auslastung das wieder ausgleichen – vorausgesetzt, das Wachstum hält an.